| 双粕跌停 商品处于加速赶底阶段【11月02日】 日评-中粮期货云数据

上海期货交易所将于11月26日上市交易纸浆期货合约

【行情回顾】

文华商品指数大幅减仓670884手，受到夜盘豆粕暴跌的影响，加之原油下跌带动化工板块的连续下行，文华商品指数再次出现加速下跌的走势，虽然下午有所反弹，但是周线以大阴线收盘。新的一周要关注化工能否止跌启稳洞窟物语，黑色板块会不会出现一波回调行情，农产品板块会不会延续加速赶底希美まゆ，整体来看商品指数依旧面临很大的压力。其中，工业品下跌0.48%，农产品下跌1.44%。分板块来看，有色板块减仓反弹1.50%，结束6连阴的同时收获大阳线；黑链指数减仓大跌1.21%，开始出现三连阴的走势，收盘跌破60日均线；化工板块下挫0.55%，已经连续下跌进半个月之久。油脂减仓重挫下跌2.41%，低位徘徊之下再创加速下行，熊市漫漫。饲料板块减仓下跌2.52%，5连阴的同时一周下跌幅度也超过4.5%。
资金方面，全天资金流出22.18亿元至1020.20亿元，其中黑色流入9.5亿元、油脂链流出3.87亿元、有色流出1.07亿元、化工流出1.06亿元。商品期货中涨幅前三的品种为：cu1812(CU1812)涨2.11%、一号棉花901(CF1901)涨1.78%和镍1901(NI1901)涨1.76%；跌幅前三：菜籽粕901(RM1901)跌5.02%、豆粕1901(M1901)跌4.99%和铁矿石1901(I1901)跌3.51%。
股债方面：周五（11月2日），截止收盘，上证综指收涨2.7%报2676.48点，连涨4日后站上30日线；深证成指涨近4%报7867.54点，创业板指大涨4.82%报1348.28点，万得全A收涨3.24%。两市放量成交逾4500亿元，量能连续放大。
北上资金今日大幅净流入173.85亿元，创下历史新高。
本周，深市走势略强于沪市，上证综指涨3%，连涨2周；深成指涨近5%，创业板指涨6.74%，创半年来最大周涨幅。
大消费板块炙手可热全面领涨，中国国旅、锦江股份、三花智控、华帝股份集体涨停，小天鹅A一度涨停，白酒股五粮液大涨8%，泸州老窖、洋河股份、伊力特、贵州茅台齐涨6%，茅台股价触及600元。
国债期货10年主力合约收跌0.47%，创逾三个月最大跌幅，5年期主力合约跌0.27%赢泗，跌幅创近两个月最大，2年期主力合约跌0.03%。10年期国开债活跃券180210成交逼近千笔，创上市以来新高，该券最新成交报4.1075%，收益率上行4.75bp；10年期国债活跃券180019最新成交报3.55%，收益率上行5.75bp。
华创证券表示，资金面的边际变化反映央行货币政策的底线依然坚定，短端利率下行空间有限限制长端利率下行空间。股市、资金、政策、海外利率的底部逐渐明朗之际，债市的底部也在逐渐被夯实。依然建议机构谨慎操作，落袋为安方为上策。
国君固收研报指出，11月份资金面存在潜在的收缩压力。难以预测的是央行的操作，是否足以平抑11月份的资金面潜在的收缩，而12月份虽然有大额的财政存款释放，但历次跨年的资金价格暴涨仍旧不能掉以轻心。
【原油专题】

截止下午15:00收盘，INE原油SC1812合约增仓842手，破位下跌8.7元或1.64%报522.6元/桶，日期价在跌破540.5的平台之后就已经出现破位行情，加之外盘原油暴跌的连锁效应，期价今日再低跌破60日均线的重要支撑展开加速下跌的行情，日线已经完全转空的情况下，多单回避，今日指数沉淀资金17.85亿元（+6606万）；成交35.4万手，持仓48620（+2864）手。
美国能源信息署(EIA)数据显示，上周美国原油库存连续第六周增长，期间合计录得3190万桶的增幅，供应过剩忧虑重燃令油价承压。
美国即将实施对伊朗的第二轮制裁，由于该国是石油输出国组织(OPEC)第三大原油生产国，因此如果产量缺口进一步加大必将为油价带来支撑。
生意社获悉，11月1日中燃舟山船舶燃料供应公司燃料油180cst油库自提，低硫报价5650元/吨，高硫报价5600元/吨，燃料油120cst油库自提，低硫报价5700元/吨，高硫报价5650元/吨，企业走货正常。
美国10月26日当周EIA原油库存+321.7万桶，预期+321.1万桶，前值+634.6万桶；库欣地区原油库存+187.8万桶，前值+137.1万桶；汽油库存-316.1万桶，预期-225万桶，前值-482.6万桶；精炼油库存-405.4万桶，预期-155万桶，前值-226.2万桶；精炼厂设备利用率+0.2%，预期+0.5%，前值+0.4%。
【黑色板块】
对冲研投讯，据中国证券报，11月1日，螺纹钢执行新的国家标准，其中最大变化需添加钒、铌等合金元素以提高性能，导致原本处于紧平衡的钒市场一货难求，助推含钒合金价格一路上涨。据数据，自9月14日以来，承德地区钒铁价格从28.85万元/吨暴涨至目前的49万元/吨，不到两个月时间价格涨幅达70%。攀钢钒钛等相关上市公司则通过投资者互动关系平台、投资者调研等形式透露新国标对其业绩的影响。
对冲研投讯，据Mysteel，本周唐山地区164座高炉中有63座检修（含停产及16年淘汰产能），检修高炉容积合计40350m3；影响产量约85.01万吨，产能利用率71.82%，较上周涨0.67%，剔除16年去产能淘汰高炉后产能利用率约在80.22%久别的人简谱，较上周涨0.73%
对冲研投讯，本周Mysteel煤焦周度调研数据如下（2018.11.2）：
1、本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率75.85%，下降0.48%；日均产量68.17减0.43；焦炭库存48.33，减3.77；炼焦煤总库存1486.54，增11.47，平均可用天数16.40天，增0.23天。
2、本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用率78.62%，上升0.57%；日均产量38.13增0.27；焦炭库存20.33，减0.72；炼焦煤总库存838.16，增21.12，平均可用天数16.53天，增0.30天。本周产能利用率小幅下滑，主要是华北地区开工下降较多，山西地区晋中、吕梁地区部分企业开始落实秋冬季错峰生产政策，多为产能中小型焦企率先限产，其他多数仍维持前期生产状态；华东区域山东、江苏等地开工有小幅回升，徐州仍在继续复产中，另外华中安徽地区开工也有小幅提升。
3、本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利702.36元，上升19.16元；山西准一级焦平均盈利705.79元，上升26.95元；山东二级焦平均盈利699.11元，上升14.88元；内蒙二级焦平均盈利775.57元，上升59.82元；河北准一级焦平均盈利738.1元，减少16.8元。
4、本周Mysteel统计全国110家钢厂样本：焦炭库存428.30，增1.40，平均可用天数13.89天，增0.29天；炼焦煤库存829.33，增27.73，平均可用天数16.52天，增0.55天；喷吹煤库存372.79，增18.98，平均可用天数15.76天，增1.07天。
5、本周Mysteel统计沿海港口进口焦煤库存：京唐港127.5减24.66，青岛港75增4，日照港12.3减1.7，连云港25平，湛江港46减4，总库存285.8减26.36。
6、本周Mysteel港口焦炭库存：天津港53增1，连云港7增0.5，日照港91.6增4.9，青岛董家口港95减6，总库存246.6增0.4。
对冲研投讯，据Mysteel：本周（10.29-11.2）
1、Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14357.40，环比上周降161.24；日均疏港总量307.89增3.48。分量方面，澳矿8114.6降249.88，巴西矿3200.16增48.37，贸易矿5671.4增34.32，球团239.27增0.82， 精粉773.59降20.02，块矿1598.19降44.32；在港船舶数量66条增3（单位：万吨）
2、本周日均疏港量续创新高，华东与沿江地区港口疏港整体小幅增加，其余地区基本持平。华东地区近期到港资源持续维持低位，高疏港压力下库存降幅较大，库存共计下跌165万吨，下周预计到港船舶数量小幅增加。
螺纹（RB1901）：今日减仓7.2万手，收盘上涨7元或0.17%，报4064元/吨。螺纹钢周五延续弱势盘整行情，期价再次触及4050附近的重要平台支撑开始反复，而这个平台对于螺纹多空双方都有着很重要指导作用，若期价跌破这个平台有可能再次出现破位下跌的走势，但是目前来看多头还没有出现大幅减仓离场的迹象，空头也没有出现增仓打压。新的一周建议投资者重点关注下期价究竟会破位下行还是启稳反弹，多空的操作计划都要准备好。
热卷（HC1901）：今日减仓7.4万手，收盘上涨77元或2.10%，报3744元/吨。热卷周五没有出现再次加速下跌的走势，而是出现了减仓反弹，盘中也建议客户止赢了之前的空单，先观望。接下来还是要看螺纹的走势，会对热卷的走势有指引作用。日线来看热卷依旧处于空头趋势，不建议投资者逆势激进去抄底，暂时采取观望策略。目前的走势来看螺纹还是要偏强与热卷的。但是后续的行情会不会出现卷强，螺弱的走势超级饭店，也是值得重点关注的。
铁矿（I1901）：今日减仓5.1万手，收盘下跌11元或2.12%，报508.5元/吨。铁矿石周五出现了连续下跌的走势，期价跌破518的重要平台支撑之后建议客户跟进了空单，盘中跌至505附近建议客户止赢离场。收盘来看期价再次收复在505附近的支撑之上，但是日线已经开始转向走出回调行情，如果不能突破510的情况下，还是建议日内去尝试布局空单，期价跌破505仍有加速下跌再次创出近期新低的可能性。
焦炭（J1901）：今日减仓0.6万手，收盘上涨18元或0.77%，报2362元/吨。。焦炭周五走出先抑后扬的走势，期价跌破2340的支撑之后弱势回调，不过跌至周四提示到的支撑2293附近出现反弹，收盘再次站上了2340的平台下沿。建议投资者继续关注下2340附近的多空博弈，采取上多下空的操作策略。但是从日线来看焦炭也是在走一个震荡下行的行情。
焦煤（JM1901）：今日减仓5.2万手，收盘下跌24.5元或1.77%，报1361元/吨。焦煤周五的走势明显弱于焦炭，在减仓的情况下，期价跌破了周三提示到的小时线支撑1380之后继续向日线支撑1362.5的平台下跌。盘中还是出现了加速下行的走势，虽然尾盘受到焦炭反弹带动，但是期价依旧收在平台下沿之下，如果新的一周期价不能收复这个平台的话，那么焦煤面临再次回调的行情，下个支撑则在1322附近，投资者可以关注下日内试空的机会。
郑煤（ZC1901）：今日增仓0.8万手，收盘下跌2.6元或0.41%，报627.8元/吨。郑煤周五延续弱势下跌的走势，虽然日内的振幅比较大，但是最终期价还是跌破了631.6的重要平台支撑，盘中还试探了下方平台621的支撑，目前来看这个支撑还是起到了作用，但是在日线呈现空头趋势的情况下，建议投资者还是背靠631.6附近的压力位继续采取高抛策略，一旦期价跌破621郑煤大概率走出加速下跌的行情。
玻璃（FG1901）：今日增仓1.5万手，收盘上涨14元或1.06%，报1337元/吨。玻璃周五出现了止跌反弹行情，收盘站上了1329的平台支撑，且保持着增仓，报收大阳线。玻璃会不会就此展开一波反弹行情，值得投资者重点关注。当资金关注这个品种的情况下，能否有持续性比较关键。建议投资者可以日内依托1329附近的平台轻仓试多。
【农产品板块】
对冲研投讯，美国农业部（USDA）周四公布的月度压榨报告显示，美国9月大豆压榨量为508万短吨，或1.69亿蒲式耳，低于8月的509万短吨（1.70亿蒲式耳），但高于2017年9月的436万短吨（1.45亿蒲式耳）。数据显示，美国9月毛豆油产量为19.4亿磅，较8月小幅下降，但较去年同期增长14%。
对冲研投讯，顾问公司INTL FCStone周四称，2018/19年度巴西农户料收获1.2019亿吨大豆，高于此前在10月时预估的1.1934亿吨。该顾问公司称，巴西2018/19年度首茬玉米作物产量料为2708万吨，与前次预估持平。巴西2018/19年度大豆出口量料达到7500万吨，较上年度减少100万吨。
山东：济南中间商广西糖报价5550-5580元/吨，报价持稳，成交一般。青岛中间商广西糖报价5550-5580元/吨，报价持稳，成交一般。日照中间商报价5500元/吨，报价持稳，成交一般。
豆粕（M1901）：今日减仓19.0万手，收盘下跌155元或4.75%，报3105元/吨。豆粕周五受到中美双方领导电话会晤之后，豆粕夜盘出现瞬间加速下跌的走势，这波下跌更多的是资金对贸易战问题的不确定性而产生的避险行为。资金减仓的迹象非常明显，如果G20峰会上中美双方能够释放进一步和解信号，那么就农产品市场而言，南美的洗船潮以及美豆的买船潮将会蜂拥而至，但美西豆最快也只能在12月中下旬到达国内港口，所以未来数周，需要在美豆出口报告上关注是否出现中国买船，需要关注美国中期选举结果，以及中美双方是否会互派经济团队。暂时豆粕还是会受到避险情绪的影响加速赶底，有空单的投资者在下移止损之后继续持有，而没有持仓的投资者追空要非常谨慎。但是切勿去抄底。
菜粕（RM1901）：今日减仓8.2万手，收盘下跌114元或4.63%，报2346元/吨。菜粕周五同样受到豆粕暴跌之后触及跌停的影响，菜粕也走出跌停行情。恐慌情绪对盘面的影响还是显而易见的，突发的事件也提醒着投资者时刻要关注盘面的变化，不管是多单还是空单都要严格设置好止损，虽然豆、菜粕的涨跌停不多见，但如果做反的话浮亏也是非常之大的。接下来关注下2317的平台下沿会不会跌破再次出现多杀多的行情。
豆油（Y1901）：今日减仓2.9万手，收盘下跌176元或3.12%，报5458元/吨。豆油周五同样是受到多头减仓且空头资金打压的影响下，加速了赶底的行情。油脂板块一直是云数据推荐做空的板块之一，豆油建议投资者背靠5730的压力位开始布局空单，也提示过不要等到加速下跌之后在去被动追空。其实豆油还是给了很好的进场机会，就看投资者捕获机会的能力。豆油已经创出16年11以来的新低，现在谈支撑已经没有太多的意义，需要关注的是空头资金会不会出现止赢离场，导致期价出现反弹。
棕榈油（P1901）：今日减仓0.3万手，收盘下跌86元或1.86%，报4532元/吨。棕榈油周五同样出现加速赶底的行情，这波下跌也符合云数据的操作计划，建议投资者背靠4666附近的平台止损反弹抛空，而周五最高价4644也给了最后在最佳位置布局空单的机会，当日就收获百点以上的利润，还是非常可观的。下午棕榈油有部分空单出现止赢减仓，接下来关注期价会不会持续减仓，期价上破4560考虑止赢。
郑油（OI1901）：今日减仓3.1万手，收盘下跌119元或1.82%，报6416元/吨。郑油周五开始走出加速下跌的行情，受到整个油脂板块弱势下跌的影响，一直建议投资者背靠6591平台附近的压力位继续布局空单，且加速直接跌破了6462之后再次出现加速，最终止跌于前期低点6396之后小幅反弹。接下来建议投资者关注下6458附近的压力位，不能突破的话继续背靠这个压力位试空，期价跌破6396会不会出现多杀多的行情值得期待。
苹果（AP1901）：今日减仓0.3万手，收盘上涨101元或0.91%，报11227元/吨。苹果周五展开震荡行情，期价目前的震荡区间也符合云数据的分析，建议投资者关注下11020附近的平台下沿支撑，上沿的压力位在11260附近。日内采取高抛低吸的操作策略，在没有突破或者跌破这个平台是上下沿之前不要做隔夜单。
白糖（SR1901）：今日减仓0.5万手，收盘下跌29元或0.57%，报5017元/吨。白糖周五延续弱势下跌的走势，收盘跌破了之前的跳空缺口。盘中建议客户参与了空单，接下来关注下白糖下跌是否具备持续性，止损放在5045附近。日线已经走出下跌形态，所以建议投资者还是保持偏空的操作思路。
【化工板块】
11月2日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价7800元/吨，较上一交易日价格下跌200元/吨。11月2日，恒力石化公布美金PTA现货主港自提报价为1000美元/吨，较上一交易日价格下跌20美元/吨。
山西阳煤丰喜45万吨/年煤制甲醇装置降负运行，日产800左右，企业表示当前甲醇对外报价稳定在3120元/吨现汇，执行长约为主。
山东临沂恒昌焦化15万吨/年焦炉气制甲醇装置暂稳，厂家表示甲醇对外报价下调60元/吨至3180元/吨。
上海期货交易所11月1日沥青仓库/沥青厂库仓单日报：沥青交割仓库仓单数量总计5232张，较前一交易日仓单数量无变化。沥青交割厂库仓单数量总计2288张，较前一交易日仓单数量减少191张，其中中化弘润(厂库)减少仓单数量191张。
沥青（BU1812）：今日减仓0.8万手，收盘下跌76元或2.24%，报3312元/吨。沥青周五延续下跌趋势，在外盘原油全线杀跌的情况下，期价继续加速赶底的行情。且沥青还是出现连续减仓下跌的走势，这与其他品种还是有很大的区别。建议投资者背靠3428附近的压力位布局空单，目前已经有较大的浮赢佳得乐官网，接下来关注下原油会不会继续下跌，顺势持有空单。没有持仓的投资者不建议追空，等待期价反弹3380附近的压力位在寻找操作机会。
甲醇（MA1901）：今日减仓14.2万手，收盘上涨27元或0.92%，报2950元/吨。甲醇周五延续弱势盘整行情，虽然期价没有再次出现加速创新低的走势。但是日线仍然处于空头趋势，且周五减仓14万手，说明多空双方在这个点位附近都有很强烈的减仓行为。后续期价能否反弹还是要关注外盘原油的走势，以及盘中资金的增减情况。不建议投资者继续追空等待测试出反弹压力位之后在寻找开仓机会。
PP（PP1901）：今日增仓2.2万手，收盘上涨136元或1.40%，报9878元/吨。PP周五走出了先抑后扬的行情，表现出了抗跌性。虽然受到外盘原油下跌的影响出现了下跌，不过下午仍然有资金增仓护盘，期价在触及9678的平台下沿之后没有继续下破，虚破之后开始反弹，盘中触及止赢空单已经离场。接下来关注下9856的平台能否站稳，日内考虑抓反弹机会。
PTA（TA1901）：今日增仓7.6万手，收盘下跌116元或1.69%，报6756元/吨。TA周五延续了下跌的走势且伴随着增仓，期价盘中再次创出近期新低。不过收盘站上了6734的平台下沿，有空单的投资者建议在这个平台之上减减空头头寸，等待期价再次破位下跌之后在补回持仓。没有持仓的投资者关注破位之后的做空机会，没跌破6734之前不建议追空。
【有色板块】
据SMM，广东市场实际成交集中在13890~13910元/吨，粤沪价差小幅扩至100元/吨附近，广东市场流通货源充裕，中铝仍然暂未收货，下游表现观望，广东市场整体成交一般，铝棒方面，广东地区90mm规格铝棒加工费在340~380元/吨，110/120mm规格在320~360元/吨，150/178mm规格集中在320~360元/吨。综合来看，国内采暖季限产或不及预期，但氧化铝价格止跌回暖，或对铝价有所支撑。
今日金川公司出厂价106500元/吨，较昨天上调1500元/吨。俄镍和金川价差8000元/吨左右，俄镍升水因价格走高，且近期进口窗口打开，部分货源流入国内，而成交一般，升水小幅上升。金川因货源较少，升水仍较高。成交方面，今日成交不如昨天，今天镍价走高，钢厂多在观望，认为后市会继续下跌。主流成交于98550-106800元/吨。
上期所：铜仓单增加125吨，铝仓单减少4339吨，锌仓单减少152吨，铅仓单减少50吨，镍仓单减少108吨，锡仓单增加164吨。
沪镍（NI1901）：今日减仓5.7万手，收盘上涨1950元或2.02%，报98680元/吨。沪镍周五受到外盘伦镍的连续反弹带动，期价出现了止跌大幅反弹行情。空头也有明显的止赢减仓迹象，周四也提示到了不建议投资者继续追空，建议投资者关注下外盘伦镍的走势以及沪镍100200附近的压力位，等待反弹结束之后的布局空单机会文游台论坛，如果再次突破100200期价不排除短期见底的可能性。
沪铝（AL1812）：今日减仓0.9万手，收盘上涨90元或0.65%，报13960元/吨。沪铝周五追也出现止跌行情，期价横盘震荡，盘中反弹触及14000整数关口的止赢价，空单已经离场。接下来等待期价再次反弹趋势线附近的开空机会，不做追空的行情。投资者要有耐心，暂时也不建议去抄底。

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